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最近几年国航提出的北京、上海、深圳、成都菱形枢纽战略、东航提

最近几年国航提出的北京、上海、深圳、成都菱形枢纽战略、东航提出的上海、北京双龙出海战略,南航提出的广州、北京双枢纽战略都是强调枢纽。但作为国内第四大航空集团的海航目前尚无一个真正的枢纽。如果把枢纽打造是看成打阵地战、运动战的话,那么海航培育的众多中小航空公司只是在打游击战。问题是现在的海航已经到了大兵团作战的时候了,不能再打游击战了。那么海航的阵地在何处呢?海航的根据地海南只是一个旅游海岛,做国际枢纽现实,一类城市已经进不去,所以这两年海航开通的大部分都是二三线城市的国际航线。国际航线特别是洲际航线的开辟是需要长时间的培养周期的,起初虽然有政府补贴,但是仍面临着较大的亏损。2018年度,海航引进了19架宽体机,开辟了44条洲际航线,因为没有自己的核心枢纽,所在分别在北京、深圳、天津、长沙、海口、广州、重庆、西安等地开辟这些洲际航线。洲际航线拥有大量的中转市场来支撑,可是在这些地方,海航占优优势份额的机场并不多,也就是说海航仅靠直达就想支撑洲际航线的发展,可以说难比登天。2018年,海航国际航线的毛利率在-12.6%,以此测算,海航国际航线年亏损额在40亿元左右。4.资金的紧绷不断引进大飞机,在国际航线突飞猛进,所有这些加重了海航的资金负担。今年以来,海航已经通过各种方法来缓解资金的紧缺。6月份,海航控股卖出18架飞机,获得资金30亿元。9月份,海航控股卖出9架飞机,总共卖了35架飞机。但仍无法缓解海航控股的资金紧缺。截止2019年9月底,海航控股货币资金390亿元,但流动负债已高达1180亿元。即使这些货币资金也并非海航都能自由使用的,海航许多账户、资金也被蜂拥而至的债主所申请冻结。民航业内的生态圈也较为复杂,海航如果想生存下去,必须要以来机场、油料、维修、餐食等等一系列的保障体系来支持,一旦失去他们的支持,海航随时可能休克死亡。很多人还不会忘记十年前的东星航空,紧要关头,油料公司都是要求东星航空机长带着现金去加油,此举实际加速了东星航空的破产。今年以来,民航业内与海航发生业务往来的许多单位,开始慎重处理与海航的业务,许多公司纷纷收缩了与海航业务往来,即使有业务往来也要缩短账期,一定程度上加重了海航资金困境。2019年6月底,海航控股应付账款为105亿元,其中航油费为10.3亿元,飞机租金为17.6亿元,起降费11.7亿元,配餐费6.5亿元。以白云机场为例,到2019年6月底,海航控股超过东航、国航、深航位列白云机场欠款单位第二位,主要是应付起降费为1亿元。2019年4月29日,海南省第一中级人民法院裁定,中国航空油料公司就申请冻结、查封或扣押海航控股名下价值5.72亿元的资产开始执行。2019年5月28日,中国航空油料公司申请冻结首都航空2.05亿元、天津航空8946万元的资产申请得到裁定。此间海航旗下天津航空与云南东航食品公司之间的一宗案件引起人们的关注,云南东航食品向天津航空发律师函催收欠款,但至今仍欠19.99万元未付,因此,云南东航食品公司上诉法院并提出两个诉讼请求,一是要求偿还欠款,另一便是解除与天津航空的配餐协议。但天津航空一直不愿解除协议,并表示欠款事宜正在积极解决当中。要知道,天津航空年收入在130亿元,如今为了区区20万元还在反复沟通协商,这说明了海航控股包括其旗下的公司资金已经极度紧张。10月,海航控股发布公告称将48%的股权以67亿元的价格转让给海航航空集团。此前为了解决资金困难,2019 年 8 月 30 日,天津航空与申万菱信签署《飞机运营收益权转让协议》,天津航空将 35 架 A320、6 架 A330 和 2 架 A321 未来三年运营收益权及与之相对应的其他附属权利转让给申万菱信;这笔交易高达140亿元左右,天津航空用未来三年的收益换取现时的收益。令人生疑的是,海航控股设立资管计划定向投资该投资品种,此后就发生了天津航空股权转让。人们不禁要问,海航到底在转移什么?更匪夷所思的事是在11月15日,当日海航控股发布公告,控股子公司北部湾航空拟受让海航资本等持有的华安财险17.86%股权,交易金额为13.09亿元。虽然海航认为海航控股认为北部湾航空与华安财险可以产生战略协作用,但是一家保险公司与一家小规模航空公司如何产生战略协同呢?此前海航不是说要剥离金融产业的吗?三未来的迷惘1.海航是谁的2019年10月,陈峰的儿子陈晓峰被任命为海航集团总裁,再次引发人们的疑问,海航到底是什么样的企业?是不是家族企业?海航到底属于谁的?海航控股与海航集团之间到底是什么样的关系。产权问题在现代企业治理中异常关键,如果一家企业的股东方、实际控制人都不够清晰的话,对企业的发展将会产生诸多负面影响。本文所谈的海航控股,虽然在其年报中一直以海南省国资委为其实际控制人,但事实上对海航控股影响最大的可能是海航集团。如果进一步分析,我们不难发现,海南省国资委全资子公司海南省发展控股有限公司只持有海航控股大股东大新华航空公司24.97%的股权,只比海航集团高出1.86个百分点。而海航集团不同程度直接或间接持有大新华航空以及海航控股的股权,如果严格测算,海航集团持有的海航控股的股权或许高于海南省发展控股有限公司。事实上,在海航集团的官网上,海航控股一直是其招牌企业,当海航集团从七个板块一路缩减了今天的一个板块时,海航控股已成了最核心的企业。那么海航控股这样一个在A、B股上市的公众企业,最后的实际控制人到底是谁,实在是有必要弄清楚。如果不能尽快厘清海南国资与海航集团的关系,弄清海航控股的实际管理者和运营者是谁,海航控股未来的发展前途难以明朗。

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12月02日 09:00
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